Savaşın 1 aylık bilançosu
ABD, İsrail ve İran arasında başlayan ve bölgesel bir savaşa dönme (Diğer körfez ülkelerinin savaşa katılması) ihtimali taşıyan savaşın getirdiği riskler çerçevesinde varlık fiyatlamalarında sert oynaklık görüyoruz.
Amerika’nın 15 maddelik bir teklifi Pakistan aracılığıyla İran’a ulaştırdığı haberi ve İran’ın da dolaylı yollardan Amerika’ya bu maddeleri kabul etmeyeceği yönündeki cevabı piyasalar tarafından takip edildi. İran’ın ateşkes için öne sürdüğü maddeler arasında sayılan; saldırıların tamamen durması, gelecekte yeni saldırılara karşı güvence verilmesi, savaş zararlarının tazmini, Hürmüz Boğazı üzerindeki egemenliğinin tanınması ve bölgedeki bağlantılı gruplara yönelik operasyonların sonlandırılması gibi şartlar, taraflar arasındaki mesafenin hâlâ ciddi olduğunu ve ortak bir zemin bulmanın zaman alacağını gösteriyor.
Piyasaların savaşın başladığı ilk günden bu yana nasıl hareket ettiğine baktığımızda, borsaların ve kıymetli madenlerin sert gerilediği petrol fiyatlarının sert arttığı, doların küresel olarak değer kazandığını görüyoruz.
Son 1 Aylık Varlık Fiyatlamaları
| Varlık | 27.Şubat | 27.Mart | Değişim % |
|---|---|---|---|
| Borsa İstanbul | 13,717 | 12,698 | -%7,4 |
| Türkiye Tahvil Faizi | %36,5 | %44,4 | %16,6 |
| Türkiye CDS | 233 | 290 | %24,5 |
| SP 500 | 6,878 | 6,368 | -%7,4 |
| Nasdaq | 22,668 | 20,948 | -%7,6 |
| Euro/dolar | 1,18 | 1,15 | -%2,6 |
| DXY | 97,7 | 100,2 | %2,5 |
| ABD 10 yıllık | 3,95 | 4,44 | %12,4 |
| Brent Petrol | 72,9 | 106,4 | %45,9 |
| Altın | 5,279 | 4,493 | -%14,9 |
| Gümüş | 93,8 | 69,7 | -%25,7 |
| Gram Altın | 7,435 | 6,423 | -%13,6 |
| BTC | 65,616 | 66,020 | -%0,6 |
Kıymetli Madenlerde Son Durum
Savaşın bir aylık bilançosunun piyasalar için oldukça yıpratıcı olduğunu görüyoruz. Altın petrol’ün 1 ay içinde %46 yükselmesiyle %13 düşmüş durumda. Altındaki düşüşün ardında enerji maliyetlerindeki artışında önümüzdeki aylarda enflasyona sebep olacağı ve bundan ötürü merkez bankalarının faiz artırımına gidebileceği yönünde.
TCMB yurt içinde doların yukarı yönlü hareketlerini sınırlandırmak için faiz artırımını geçici süre gündemine alabilir ancak ABD merkez bankası FED’in ilk alacağı aksiyon muhtemelen faiz artırımı olmayacaktır. Artan maliyetler yüzünden yavaşlayacak küresel büyüme oranlarının faiz artırımı sonrasında daha da yavaşlaması ve resesyona girmesi olası hale gelebilir.
Bu nedenle hem istihdam piyasasının ne yönde hareket edeceği, petrol ve petrole bağlı yan ürünlerdeki fiyat artışlarının ne kadar enflasyona sebep olacağı önümüzdeki aylarda açıklanacak verilerde yakından takip ediliyor olacak.
Faiz artırımı olasılığı ve piyasalarda nakde ihtiyaç duyan yatırımcıların en likit varlıklardan birisi olan altını satarak nakit ihtiyacını karşılama tercihi yüzünden altında yaşanan gerilemelerin sınırlı ve geçici olması ihtimali yüksek görünüyor.
Geçtiğimiz hafta kapanışlarına baktığımızda altındaki güçlenme gözle görülür hale gelmiş durumda. Borsalar ve kripto paralar haftayı kayıplarla tamamlarken ons altın fiyatları yatay, ons gümüş, gram gümüş ve gram altın fiyatları ise haftayı yükselişle tamamladı.
Altının ons bazında geçtiğimiz hafta 4100$ seviyesini test ettiğini kapanışı haftaya başladığı seviye olan 4495$’dan yaptığını görüyoruz. Gümüş ise ons bazında haftayı %2,6 yükselişle tamamladı. Kısa vadede altında 4300$ ve 200 günlük ortalaması olan 4100$ seviyelerinin güçlü destekler haline gelmeye başladığını ve 4500$ üzerinde kaldıkça tepkinin 100 günlük ortalaması olan 4630$ ve onun üzerinde 4850$ bölgesine doğru devam etme ihtimali barındırdığını söyleyebiliriz.